2019-05
大湾区主题债券基金强劲利好

中国银行澳门分行近期推出全球首支澳门元基金,也是《粤港澳大湾区规划纲要》出台后首只以大湾区为主题的债券基金,推 …

大湾区主题债券基金强劲利好 2019 Year

中国银行澳门分行近期推出全球首支澳门元基金,也是《粤港澳大湾区规划纲要》出台后首只以大湾区为主题的债券基金,推出以来,本地客户认购十分热烈。

该基金由中银香港资产管理公司发行。基金名称为“中银香港全天候大湾区策略基金”,主要投资于由大湾区内政府机构或在大湾区内有经济活动的企业所发行的债券。

澳门汇特地专访了中银香港资产管理有限公司执行总裁沈华,和中国银行澳门分行私人银行部总经理彭志革,分别就大湾区投资机遇、和大湾区主题债券基金做分析展望,为澳门中小投资者提供粤港澳大湾区的投资资讯。

澳门汇:   沈华总裁,感谢您接受澳门汇杂志专访。您如何评价粤港澳大湾区的投资机遇? 哪些市场我们可较为关注?

沈华:  粤港澳大湾区是中国开放程度最高、经济活力最强的区域之一,《粤港澳大湾区发展规划纲要》目标之一,是到2022年,让粤港澳大湾区综合的实力显著增强。我估计,粤港澳大湾区将有望追赶世界其他湾区的经济及本地生产总量。

大湾区投资机会处处、发展潜力不容忽视。当中包括基础设施互联互通,将成为未来发展的重头戏。加上大湾区具有良好的生产基地和制造业基础,有助传统工业向高端制造业的转型升级之路,推进区域旅游发展,创建一个集生活、工作和旅游于一身的优质生活圈,这些都是大湾区主要任务;当中对相关债券市场也衍生不少投资主题。特别是2019年,美国联储局加息放缓,加上中美贸易战影响持续的背景下,债券市场将可看高一线,当中不乏投资机遇。相对美国及欧洲债市,我们较看好亚洲区的债市表现,特别是中国美元企业债,预计受惠企业盈利持续增长,加上去年市场大幅调整,料投资价值将逐渐浮现。

澳门汇:   那么大湾区的投资机会,您认为在债券市场上表现将如何?

沈华:事实上,自香港债券通开通以来,境外投资者持有内地债券规模持续上升。特别是自2019年4月1日,中国债券将逐步纳入彭博巴克莱债券指数,有望吸引大量外资流入内地债券市场。近年来,境外投资者对于包括粤港澳企业在内的中资企业跨境发行的美元债、点心债也表现出了高涨的热情,如2017年至2018年,腾讯与阿里巴巴发行的美元债均出现了5倍以上的超额认购。大湾区的建设将带来更多商业机会和更大的融资需求。随着大湾区经济起飞,预计有更多企业将利用大湾区强大的投资者基础,在深圳和香港发行债券,这些新发债体所发行的债券一般会提供额外发行溢价,藉以吸引市场注视,当中造就庞大投资机遇。

当前内地“债牛”已经持续一段时间,在政策放松、经济有望企稳、地产龙头市场占有率更高的背景下,预计离岸中资美元债市场由于较境内债仍具有额外息差,将更有吸引力。我认为行业龙头们大多具备穿越周期的能力,且应对流动性冲击的准备已经越来越强,正是投资的好时机。

澳门汇:彭志革总经理,我们了解到现时大湾区基金的反应相当热烈,可否和我们分享一下这支基金成立的由来?

彭志革:自《粤港澳大湾区发展规划纲要》的推出后,大湾区建设成为新时代下国家整体发展战略的重要组成部分,为响应粤港澳大湾区业务发展需求,进一步推动澳门融入大湾区一体化发展,亦了解到澳门居民存款已突破六千亿,潜在需求巨大。因此,澳门中国银行是次推出的大湾区基金除了是全球首支澳门元基金外,也是规划纲要出台后首隻以大湾区为主题的公募基金,打响了澳门金融业以实际行动推动规划纲要落地的第一枪,亦为澳门居民融入大湾区搭建了一重大桥樑。澳门中国银行是次推出的基金由中银香港资产管理公司发行,同时,也引入澳门本地的资产管理公司A & P 投资及顾问有限公司担任投资顾问,开创了澳门金融机构介入公募基金的先河,产品从中小投资者角度出发,是为澳门巿场量身定制的专属产品。

澳门汇:可否详细介绍一下这支大湾区基金?

彭志革:该基金最少70%的资产淨值将投资于由大湾区的政府(包括地方政府)、政府机构、跨国实体或在大湾区注册成立、赚取收益或有业务的银行、金融机构或公司所发行,或以大湾区货币计值的债券为主。而基金是次发行共有四种币别供选择,包括美元、港元、人民币以及全球首次引入的澳门元。基金目标派息频率为每月派息,而目标派息率约为4%。同时,为进一步推动本行实行普惠市民,普惠金融的举措,认购费率低至0.5%,认购金额更低至澳门元2万起,并已于4月8日起正式成立。

澳门汇:对于投资该基金的未来,有何分析展望?

彭志革:自基金推出以来,本地客户认购十分热烈,亦反映出澳门居民对《粤港澳大湾区发展规划纲要》非常重视,表现出澳门居民融入和支持粤港澳大湾区的强烈愿望。随着纲要的发布,有着国策支持,大湾区的发展前景备受看好,粤港澳大湾区GDP在全球各大湾区经济体成为第一指日可待。大湾区基金以投资债券为主,而债券的选择也集中在大湾区。今年市场投资者预期美国暂缓加息,中国债券正式纳入彭博巴克莱综合指数等消息都利好债券市场,也将利好这支基金的未来表现。

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